主权财富基金的特定税收与预算分配

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所属分类:投资理财

所谓主权财富(SovereignWealth),以及私人财富相对应通过特定税收与预算分配,可再生自然资源收入和国际收支顺差的积累,等国际收支由政府形成控制是指政府和统治,通常以外币持有的公共财富的形式。传统上,主权财富管理是非常被动保守,以及国内和国际金融市场也非常有限。从国际油价飙升和国际贸易扩张大幅增加得益于近期,其管理已经成为一个越来越重要的问题。最新的国际潮流,建立主权财富基金(SovereignWealthFunds,主权财富基金),并建立了中央和财政部通常是独立的专业机构管理这些基金。据伦敦国际金融服务局(IFSL)2009年3月的统计数据,在2008年高达$ 3.9万亿美元的主权财富基金管理的全球资产,同比增长18%,比2007年,它拥有世界上石油生产中东地区的主权财富基金45%其他地区约占三分之一。石油等资源性商品出口,这些主权财富基金的资金的主要来源,共计$ 2.5万亿美元;此外,来自官方储备,政府预算盈余资金,养老金储备和私营化收入为1.4万亿美元。

主权财富基金管理模式主要分为两个阶段:第一阶段:符合必要的流动性略有盈余之后,央行直接管理,由于外汇收入和财政盈余的数额,一般负责管理外汇储备由中央银行和金融储备。根据央行的政策目标,风险特征和储备资产的期限,以及投资工具在市场上会被分成不同的投资组合。香港实行的就是这种管理模式。香港金融管理局将外汇储备分割成两类:一类是以满足流动性为目的的资产储备,而另一类则是以积极的资产管理为目的的多余储备,并据此分别进行投资和管理。中央银行直接管理模式有明显优势:即央行可以对所有的国家盈余财富集中管理,避免新设机构因缺乏经验可能付出的成本。由于不需要对两个独立机构进行协调,因此当金融市场出现波动时,央行可以迅速作出反应。以1998年8月的亚洲金融危机为例,当时国际炒家的双向操作迫使香港金融管理局采取迅速有效的措施反击,正因为金融管理局内部机构之间具有进行合作的便利性,才使得香港经济尽快回归稳定。